2026年2月2日，年月国际贵金属市场延续节前跌势，日现现货黄金与白银双双低开，货金打开新一轮深度调整。银低延续截至当日亚市收盘，开跌现货黄金报4715美元/盎司，势仍较前一交易日下跌2.3%，年月盘中一度失守4700美元关键支撑位；现货白银跌幅更为惨烈，日现日内最大跌幅逼近10%，货金报92.1美元/盎司，银低延续创近三个月新低。开跌

三大利空共振：鹰派预期、势仍美元走强、年月技术破位

此次金银集体下挫，日现主要受三重压力叠加影响：

其一，货金美联储主席人选突变，鹰派预期升温。1月31日，美国总统特朗普正式提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席。沃什以“通胀鹰派”著称，曾主张通过缩表而非降息控制物价。市场飞速修正政策预期，押注2026年降息幅度将从此前的75基点缩减至50基点以内，无息资产黄金吸引力骤降。

其二，美元指数强势反弹。受美债收益率上行及财政停摆风险暂缓提振，美元指数2月1日大涨0.51%，收报97.61。美元走强直接压制以美元计价的黄金，形成负向循环。

其三，技术面破位引发程序化抛盘。黄金自1月30日单日暴跌9.25%后，已跌破50日与200日均线，触发大量算法交易止损指令。而白银因流动性较低、投机属性更强，波动被进一步放大，出现“踩踏式”下跌。

国内市场同步承压，金饰消费逆势升温

受外盘拖累，上海黄金交易所Au9999合约2月2日下跌3.86%，报668元/克；沪银主力合约更是暴跌20%，刷新年内最大单日跌幅。然而，价格回落却意外点燃实物消费热忱。深圳水贝市场有档口单日售出近2公斤金条，销售额超220万元，年轻消费者成“抄底”主力。

银行渠道亦现抢购潮，多家网点小克重投资金条断货，需预约3–5天。分析人士指出，国内金价回调至720元/克附近，较春节前高点回落超7%，性价比凸显，吸引长期配置资金入场。

后市展望：短期承压，长期逻辑未改

尽管短期跌势凶猛，但多数机构对金银长期走势仍持开朗态度。金瑞期货认为，全球主要经济体财政扩张继续、地缘冲突未解、央行购金需求旺盛等宏观利好并未消失。当前回调更多是前期涨幅过快后的技术性修正。

中国银河证券指出，若金价在4650–4700美元区间企稳，可视为阶段性布局良机。但需警惕两点风险：一是沃什若顺畅上任，可能推动更激进的紧缩政策；二是若美国经济数据继续超预期，降息预期将进一步延后。

对于平常投资者，专家建议：避免追空，可分批逢低吸纳实物金条或黄金ETF；白银因波动剧烈，仅适合高风险偏好者参与。

结语：风雨洗盘，方见真金

金银此轮急跌，既是市场情绪的宣泄，也是对前期过热行情的修正。在货币政策转向与地缘不确定性的双重博弈下，贵金属短期或仍有震荡，但作为终极避险资产的核心价值并未摇晃。正如老话所言：“黄金不怕跌，就怕不买。”理性看待波动，方能在风浪中学会真正的机会。

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